Finansowanie zewnętrzne w toku restrukturyzacji – w jakim zakresie jest możliwe?

Kancelaria prawna RPMS → Aktualności prawne ⚖️ → Restrukturyzacja i upadłość → Finansowanie zewnętrzne w toku restrukturyzacji – w jakim zakresie jest możliwe?

Kamila Wasilewska

22 września 2023 | Ostatnio zmodyfikowano 13 grudnia, 2023 o 16:30 | Czas na przeczytanie: 4 minut

Restrukturyzacja pozwala przedsiębiorstwu na zaciąganie dodatkowych zobowiązań, w tym takich służących pozyskiwaniu zewnętrznego finansowania. Możliwe jest to jednak tylko w określonym zakresie i pod pewnymi warunkami. Jakimi dokładnie? Na to pytanie odpowiadamy przede wszystkim na podstawie Ustawy z dnia 15 maja 2015 r. – Prawo restrukturyzacyjne.

Kamila Wasilewska

RADCA PRAWNY

Specjalizacja: Prawo finansowe i FinTech, AML, sprawy sporne i sądowe, prawo...

Więcej artykułów tego autora

Finansowanie w trakcie trwającej restrukturyzacji jest możliwe

Postępowanie restrukturyzacyjne, a więc postępowanie mające na celu uratowanie przedsiębiorstwa, które znalazło się w znacznych problemach finansowych, mogących skutkować nawet upadłością i bankructwem, rządzi się swoimi prawami.

Do praw tych należy przede wszystkim ograniczona możliwość finansowania zewnętrznego firmy w trakcie trwania tego postępowania. Wydaje się, że jest to uzasadnione. Restrukturyzacja ma przecież na celu między innymi umorzenie określonej części zobowiązań, czy rozłożenie bieżących zobowiązań na raty.

Z drugiej jednak strony restrukturyzacja to instrument pozwalający wyjść przedsiębiorcom na prostą, utrzymując przy tym zatrudnionych pracowników oraz odzyskując pełną płynność finansową. Finansowanie jest więc w tym procesie kluczowe i to od niego zależy ostateczny sukces całej restrukturyzacji. Szczególną rolę odgrywa przy tym finansowanie zewnętrzne, które w sposób znaczny pozwolić może na poprawę sytuacji finansowej dłużnika. Pozyskanie tego typu finansowania obwarowane jest jednak pewnymi warunkami.

Wymagana zgoda rady wierzycieli

Przepisy Ustawy z dnia 15 maja 2015 r. – Prawo restrukturyzacyjne wskazują wprost na to, że takie czynności jak zaciąganie kredytów i pożyczek, a także obciążenie składników masy układowej lub sanacyjnej różnego rodzaju prawami, w trakcie trwającego postępowania restrukturyzacyjnego, wymaga zgody rady wierzycieli. Brak tej zgody może wiązać się z uznaniem za nieważną umowy o finansowanie zewnętrzne, która została już zawarta.

Samo zezwolenie na tego typu dofinansowanie może mieć jednak miejsca tylko w bardzo ściśle wskazanych w ustawie warunkach, a więc gdy:

Jest to niezbędne do bieżącego zaspokajania kosztów postępowania restrukturyzacyjnego;
Zostanie zagwarantowane, że pozyskane w ten sposób środki zostaną przekazane dłużnikowi i wykorzystane w sposób przewidziany przez uchwałę rady wierzycieli;
Ustanowione zabezpieczenie będzie adekwatne do udzielonego kredytu lub pożyczki.

Uzyskanie zgody rady wierzycieli na określoną czynność, w tym zaciągnięcie kredytu i pożyczki, zgodnie z przepisami, oznacza jednoczesny brak możliwości uznania takowej za bezskuteczną w stosunku do masy upadłości.

Inne źródła finansowania zewnętrznego w toku restrukturyzacji

Dotychczas powiedziane zostało przede wszystkim o kredytach i pożyczkach, które są możliwe do uzyskania w razie zgody rady wierzycieli. Nie są to jednak jedyne dopuszczalne źródła zewnętrznego finansowania. Z jakich jeszcze źródeł mogą skorzystać przedsiębiorcy w restrukturyzacji?

Leasing – a więc alternatywa dla kredytu bankowego, która polega na odpłatnym oddaniu do użytkowania konkretnych aktywów;
Kredyt kupiecki – a więc nic innego jak odroczenie zapłaty za towar lub usługę po terminie dostawy;
Faktoring – czyli umowa polegająca na wykupie przez faktora (którym najczęściej jest bank lub inna instytucja finansowa) od przedsiębiorstwa nieprzeterminowanych wierzytelności finansowych;
Fundusze inwestycyjne – w tym fundusze private equity.

Pomoc publiczna jako źródło finansowania

Innym zewnętrznym źródłem finansowania może być także skorzystanie przez przedsiębiorstwo w restrukturyzacji z pomocy publicznej. Zakłada to Ustawa z dnia 16 lipca 2020 r. o udzielaniu pomocy publicznej w celu ratowania lub restrukturyzacji przedsiębiorców.

Pomocą publiczną może przy tym być między innymi redukcja posiadanych przez firmę zobowiązań, ich częściowe umorzenie, rozłożenie na raty lub odroczenie terminu ich wymagalności. Pomocą publiczną będzie oczywiście także przepływ środków z zasobów publicznych do przedsiębiorstwa będącego w trakcie trwającej restrukturyzacji.

Pomoc publiczna z samego swojego założenia, nie może zaburzyć funkcjonowania wolnego rynku. Musi więc być udzielona na rozsądnym, niezakłócającym tego porządku, poziomie, a więc w formie pomocy de minimis.

Dodatkowo przepisy Ustawy z dnia 15 maja 2015 r. – Prawo restrukturyzacyjne wskazują na to, że pomoc taka może stanowić jedynie uzupełnienie środków własnych przedsiębiorcy, a także tych pochodzących od wierzycieli, akcjonariuszy lub udziałowców.

Marek Przybylski

Pytania i odpowiedzi

Czy można korzystać z zewnętrznego finansowania w trakcie trwającej restrukturyzacji?

Tak, w trakcie trwającej restrukturyzacji można korzystać z finansowania zewnętrznego, ale co do zasady, trzeba mieć w tym zakresie zgodę rady wierzycieli pod rygorem nieważności.

Czy w trakcie restrukturyzacji warto zaciągać dodatkowe zobowiązania?

Odpowiedź na to pytanie oczywiście nie jest łatwa do udzielenia, gdyż zależy od bardzo wielu czynników, z którymi wiąże się każda restrukturyzacja. Należy jednak pamiętać o priorytetowym celu, który stoi za postępowaniem restrukturyzacyjnym. Celem tym jest poprawa sytuacji restrukturyzowanego przedsiębiorstwa oraz uniknięcie jego upadłości i bankructwa. Sięgnięcie po finansowanie zewnętrzne może w tym pomóc i znacznie usprawnić cały proces.

MAM PYTANIA | JESTEM ZAINTERESOWANY / A OFERTĄ

Zaufali nam:

Spis treści

Pozostałe Artykuły

26 kwietnia 2024

Zakaz konkurencji w umowach transportowych

Czy wprowadzenie zakazu konkurencji do umowy jest dopuszczalne? Klauzule lub umowy przewidujące zakaz prowadzenia działalności...

Więcej

25 kwietnia 2024

Analiza przedwdrożeniowa – aspekty formalne i praktyczne

Na czym polega analiza przedwdrożeniowa? Analiza przedwdrożeniowa jest zespołem czynności, polegających na ustaleniu wymagań przedsiębiorstwa...

Więcej

24 kwietnia 2024

E-sport na tle obowiązującego prawa

Czy sport elektroniczny jest de facto sportem? Nazwa e-sport jest skrótem od sformułowania sport elektroniczny....

Więcej

23 kwietnia 2024

Wpływ postępowań restrukturyzacyjnych na toczące się postępowania sądowe i egzekucyjne

Jakie są zasady windykacji w przypadku niewypłacalności dłużnika? Zazwyczaj wierzyciel dowiaduje się o niewypłacalności dłużnika...

Więcej

22 kwietnia 2024

E – voting w spółkach

Czym jest e – voting? Kodeks spółek handlowych nie posługuje się wprost pojęciem e –...

Więcej

19 kwietnia 2024

Czym jest wrogie przejęcie i jak bronić się przed hostile takeover?

Na czym polega wrogie przejęcie? Pojęcie przejęcia jest używane w prawie handlowym na określenie procesu...

Więcej

18 kwietnia 2024

Wprowadzanie produktów na inne rynki UE a BDO, czyli międzynarodowy e-commerce i opakowania (na przykładzie Włoch i Niemiec)

Systemy zbliżone do BDO Podobne regulacje nie są jedynie domeną Polski – wynikają one z...

Więcej

18 kwietnia 2024

Praca na kilka „etatów” na B2B w IT

Czym charakteryzuje się praca w IT w modelu B2B? Według doniesień płynących z dużych korporacji...

Więcej

17 kwietnia 2024

Odpowiedzialność za przeciążenie pojazdu w transporcie. Kto ją ponosi?

Gdzie została uregulowana odpowiedzialność za przeciążenie pojazdu transportowego? Przeładowanie ciężarówek zdarza się zarówno w transporcie...

Więcej

16 kwietnia 2024

Czy komornik może zająć wierzytelność z umowy zlecenia?

Czy umowa zlecenie pomaga „ukryć się” przed komornikiem? Wbrew temu, co może się wydawać, umowa...

Więcej

15 kwietnia 2024

Co musi się znaleźć na metce odzieżowej?

Na kim ciąży obowiązek “metkowania” odzieży? Metka odzieżowa jest podstawowym źródłem informacji o odzieży, którą...

Więcej

12 kwietnia 2024

Obowiązki informacyjne spółek giełdowych

Dlaczego wypełnianie obowiązków informacyjnych przez spółki publiczne jest tak istotne? Warto zdawać sobie sprawę, że...

Więcej

11 kwietnia 2024

Umowa na stworzenie systemu ERP

Kiedy warto wdrożyć oprogramowanie ERP w firmie? Na wdrożenie ERP zazwyczaj decydują się firmy, które...

Więcej

10 kwietnia 2024

Wykorzystanie AI w technologii blockchain i smart contracts. Co warto wiedzieć?

Jak działają smart contracts? Inteligentne kontrakty wykorzystują kod źródłowy do automatycznego wyegzekwowania określonych praw lub...

Więcej

9 kwietnia 2024

Likwidacja spółki – podstawowe informacje

Na czym polega likwidacja spółki? Likwidacja spółki zmierza do zakończenia bieżącej działalności gospodarczej i wykreślenie...

Więcej

9 kwietnia 2024

Deepfake w świetle AI Act

Czym jest deepfake? Mianem deepfake’a określa się manipulację obrazu, dźwięku albo obrazu i dźwięku powstałą...

Więcej

8 kwietnia 2024

AI ACT – najważniejsze informacje

Gdzie wykorzystywana jest sztuczna inteligencja? Choć sztuczna inteligencja (ang. Artificial Intelligence, AI) może kojarzyć się...

Więcej

8 kwietnia 2024

Usługi chmurowe: IaaS vs PaaS vs SaaS vs XaaS

Kto i dlaczego korzysta z usług chmurowych? Usługi wykorzystujące chmury obliczeniowe pozwalają na dostęp do...

Więcej

7 kwietnia 2024

Umowa wdrożeniowa na algorytm AI

Jaki model aplikacji projektuje dostawca? Na wstępie należy zaznaczyć, że umowy wdrożeniowe mają charakter kontraktów...

Więcej

5 kwietnia 2024

Usługa inicjowania płatności (PISP)

Usługa inicjowania płatności Payment Initiation Service polega na zainicjowaniu przez podmiot uprawniony do świadczenia tej...

Więcej

4 kwietnia 2024

Jak założyć fundację?

Założenie fundacji – korzyści Korzyści finansowe Fundacja ma możliwość finansowania działań poprzez różnego rodzaju dotacje,...

Więcej

3 kwietnia 2024

Umowa B2B (samozatrudnienie) a umowa o pracę – na co uważać?

Dlaczego strony decydują się na B2B? Samozatrudnienie może okazać się wygodną formą współpracy dla obu...

Więcej

2 kwietnia 2024

Odpowiedzialność podatkowa członków zarządu

Pozycja członków zarządu a przepisy ordynacji podatkowej Już na wstępie należy zauważyć, że pozycja członków...

Więcej

29 marca 2024

Ile kosztuje upadłość spółki z o.o.?

Kiedy spółka musi zgłosić wniosek o upadłość? W pierwszej kolejności warto przypomnieć, kiedy zarząd spółki...

Więcej

28 marca 2024

Zakładanie oddziału firmy zagranicznej w Polsce

Oddział a przedstawicielstwo - różnice Oba te sposoby pozwalają bowiem, przynajmniej w pewnym zakresie, rozszerzyć...

Więcej

27 marca 2024

Procedury KYC (Know Your Customer) w działalności instytucji obowiązanych w rozumieniu AML

Czym są procedury KYC i jak wiążą się z AML? Procedury KYC to szereg czynności...

Więcej

26 marca 2024

Objęcie obowiązkiem ubezpieczenia społecznego i zdrowotnego komplementariuszy spółki komandytowo – akcyjnej w 2023 r.

Nowelizacja ustawy o systemie ubezpieczeń społecznych Ustawa o systemie ubezpieczeń społecznych jest aktem prawa normującym...

Więcej

25 marca 2024

Optymalizacja podatkowa w 2024 roku, czyli jak obniżyć podatki?

Na czym polega optymalizacja podatkowa? Prowadzenie każdej działalności gospodarczej, niezależnie od jej formy i rodzaju,...

Więcej

25 marca 2024

Umowa o dzieło zawierana przez członka zarządu

Na czym polega umowa o dzieło? Umowa o dzieło to kontrakt cywilnoprawny uregulowany w art....

Więcej

22 marca 2024

Przekształcenie działalności a założenie nowej spółki

Przekształcenie działalności czy założenie nowej – zalety i wady Punktem wyjścia dla rozważań jest art....

Więcej